Мониторинг криптовалют MCR logo Мониторинг криптовалют MCR logo
Forklog 2020-11-26 12:52:22

Исследование: индексы DeFi-токенов не столь диверсифицированы, как принято полагать

Проблемой DeFi-индексов является чрезмерная зависимость динамики от поведения ряда входящих в их состав «голубых фишек». Они не всегда могут выполнять задачу по снижению риска для инвестиций в этот сектор. Об этом говорится в исследовании аналитика Messari Роберто Таламаса. 6/ Check out our latest report for @masonnystrom’s and my detailed analysis of DPI through this framework of diversificationhttps://t.co/1nUBAsrQ5M — Roberto Talamas (@RobertoTalamas) November 25, 2020 Эксперт изучил индекс DeFi Pulse Index. С момента запуска в сентябре продукт на его основе привлек $35 млн. Инструмент дает пользователям возможность инвестировать сразу в 10 популярных Ethereum-токенов — LEND, YFI, COMP, SNX, MKR, REN, KNC, LRC, BAL и REPv2. 1/ The DeFi Pulse Index (DPI) now has over $35M in assets showing increased demand for crypto indexes While DPI is a good investment for beginners, it may not provide the diversification that sophisticated investors demand, leaving them overexposed to individual DeFi assets 👇 pic.twitter.com/C298ayc3zN — Roberto Talamas (@RobertoTalamas) November 25, 2020 В традиционных финансах индексные фонды завоевывают все большую популярность благодаря диверсификации, широкому доступу к рынку, более низким комиссионным и стремлению отразить динамику рынка или класса активов. Таламас обратил внимание, что методология подобных финансовых инструментов может приводить к высокой концентрации тех или иных компонентов и сокращению эффекта от диверсификации. Аналитик пояснил, что это может относиться как к популярному индексу рынка акций США – S&P 500, так и к DeFi Pulse Index. 3/ Despite these attributes, index funds can become highly concentrated depending on their construction methodology reducing the diversification benefits of the product. This applies in particular to capitalization-weighted indexes like the S&P 500 and the DeFi Pulse Index pic.twitter.com/pFpe8oNHAT — Roberto Talamas (@RobertoTalamas) November 25, 2020 По итогам анализа оценок ковариаций компонентов и общей дисперсии DeFi Pulse Index аналитик пришел к выводу, что его 77% совокупного риска формируют лишь четыре актива. На Uniswap (UNI) приходится 26,1% общего риска, Aave (AAVE) — 20,18%, Yfi Yearn Finance (YFI) — 17,87% и Synthetix (SNX) — 13,29%. 5/ After analyzing the DeFi Pulse Index we found that four assets account for 77% of the portfolio's total risk pic.twitter.com/KrbMoW7uEW — Roberto Talamas (@RobertoTalamas) November 25, 2020 [caption id="attachment_117724" align="aligncenter" width="1586"] Состав индекса DeFi Pulse Index и вклад в общий риск его отдельных компонентов. Данные: Messari.[/caption] Таламас подчеркнул, что простое добавление большего количества активов в индекс из-за их высокой корреляции в период устойчивых тенденций оказалось бы контрпродуктивным. По мнению эксперта, большую доходность при одновременном снижении риска мог бы дать переход к равновзвешенному портфелю и еженедельной или ежемесячной перебалансировке. Но в этом случае возрастут затраты на газ, добавил он. Созданный 9 сентября DeFi Pulse Index к сегодняшнему дню потерял почти четверть от первоначального значения. [caption id="attachment_117723" align="aligncenter" width="1151"] Динамика индекса DeFi Pulse. Данные: TokenSets.[/caption] По данным Dune Analytics, общее число пользователей DeFi-протоколов приблизилось к 1 млн. Цифры могут включать несколько адресов, принадлежащих одному инвестору. Общая капитализация DeFi-токенов составляет $16,7 млрд. За последние семь дней входящие в топ-10 этого списка активы продемонстрировали динамику в пределах от -16,6% до +3%. [caption id="attachment_117726" align="aligncenter" width="1016"] Данные: DeFiMarketCap.[/caption] Напомним, треть опрошенных ForkLog пользователей отказалась от инвестиций в DeFi-сектор из-за недоверия к проектам. Подписывайтесь на канал ForkLog в YouTube!

N/A
Read the Disclaimer : All content provided herein our website, hyperlinked sites, associated applications, forums, blogs, social media accounts and other platforms (“Site”) is for your general information only, procured from third party sources. We make no warranties of any kind in relation to our content, including but not limited to accuracy and updatedness. No part of the content that we provide constitutes financial advice, legal advice or any other form of advice meant for your specific reliance for any purpose. Any use or reliance on our content is solely at your own risk and discretion. You should conduct your own research, review, analyse and verify our content before relying on them. Trading is a highly risky activity that can lead to major losses, please therefore consult your financial advisor before making any decision. No content on our Site is meant to be a solicitation or offer.